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2021年底难清理完的老产物可延迟,银行理财若何平稳过渡非标?

admin2020-12-1227

今年初央行正式宣布资管新规过渡期延伸到2021年底,让仍有大量非标等资产来不及处置的银行暂舒一口气。近期有新闻称,若是跨越2021年底尚未处置完,还可以再推迟至更晚。第一财经记者也从多位国有大行、股份行理财子公司(下称“理财子”)人士处获悉,现在主要是用“一行一策”的方式,使得一些无法在2021年到期的非标资产平稳过渡,限期延伸至2025年。但部门城商行人士示意情形可能并不是这样。不外,即便是推迟,也并不是走回头路,新产物仍根据资管新规的要求推进。

银行过渡非标压力缓解

早在今年年初,各大理财子都在发力增发新产物,一方面是为了做大规模,另一方面也是为了将那些难以做到净值化、缺乏流动性的老产物接过来。

"我们最先和一些持有老产物的客户相同,希望能够将老产物过渡到新发的产物,部门可能会泛起收益率下降的情形,这涉及到大量的相同问题。"治理资金规模近百亿元的某国有大行理财子投资司理那时对记者示意。

“就现在情形来说,若是2021年过渡不完的,都可以推迟到2025年,至少大行和股份行都可以根据一行一策的原则。”另一股份行理财子营业负责人对第一财经记者示意。

事实上,这些所谓的难过渡的产物主要是非标资产,尤其是限期较长、流动性差的部门,例如产业基金、PPP(公私合营)项目等。此外,虽然永续债属于尺度化资产,但由于量大、流动性差、价钱不高,导致市场承接意愿较差,因此部门需要银行内部自行消化。

现在,据记者领会,理财子刊行新产物去接旧资产的压力有所缓解。“近期,总行似乎并不像之前那么急着找理财子发新产物来接旧资产了 ,例如之前要接老产物里的永续债,现在可能不那么急了。总行仍存在过渡不完的非标资产,尤其是2018年银行都投了不少和棚改等相关的历久非标。” 另一大行理财子投资司理对记者称。

今年3月,交通银行副行长周万阜在业绩公布会上示意,对于存量理财资产,接纳三种方式举行放置:一是理财子陆续刊行相符新规的净值型理财产物举行对接。例如,交行去年12月将21只存量产物(规模约1000亿元),通过调换治理人的方式移植到交银理财,对应的存量资产也举行了移植;二是放置表内资金承接,无法承接的推进尺度化革新后通过交银理财刊行理财产物对接;三是对违约债券、不良非标资产、部门未上市股权、另类投资等资产“一事一议”专项处置。他那时提及,需要延期的资产规模约莫1000亿元,主要是PPP、非标为底层资产的理财产物等。

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事实上,1000亿元在同业里并非大数目。另一家国有大行资管部负责人那时对记者示意,他所在银行的老产物跨越1万亿元,其中不相符资管新规要求的非标类产物约莫占五分之一,另有产业基金、永续债、优先股、同业资产等,若是以2020年划一道线,那么未能实时处置完的资产约莫另有3000亿-4000亿元左右。

工银理财董事长顾建纲在8月时也提及,银行理财存量资产中,不仅是非标,尺度化资产的处置放置更要引起羁系的重视,全行业存量资产中大概有15万亿元的债,建议对以持有到期为目的的债券成本法估值规则,包罗非标转标等部门羁系细则,给予天真的处置和放置,更好地买通银行理财服务实体经济的高效路径。

资管新规“开弓没有回头路”

不外,这并不意味着资管行业倒退回原状,资管新规“开弓没有回头路”,这已是行业共识。

“新产物照样完全根据资管新规的要求,非标资产要求做到限期匹配。不外之前总行老产物里的一些永续债等,预计照样会部门分摊到新产物并逐步过渡。”上述大行投资司理示意。

“绝对不是重回老路,现在理财子的发力重点落在‘固收+’,同时也要发力多元资产营业。”上述股份行理财子人士对记者称。

金稳委办公室秘书局局长陶玲今年8月时就提及,过渡期总要已往,行业总要归于常态,资管行业的未来,取决于继续深化资管行业改造的刻意和行动。

陶玲那时说,在整改过程中发现,新产物刊行续接老资产的能力有限,存量非标资产规模较大,面临处置难题。当前,疫情加大宏观经济下行压力,金融机构落实资管新规面临稳增进与防风险的双重约束,为此,经由反复研究和测算,延伸资管新规的过渡期。延伸过渡期并不是改变资管新规的原则和尺度,而是,降低金融机构整改压力,减轻对金融市场打击,稳固实体经济融资,制止存量资产集中处置造成信用过快缩短。在执行上,要求金融机构负担主体责任,羁系部门逐季监测实行。对少数过渡期结束时仍未整改完成的金融机构举行个案处置,制止刚性整改“一刀切”的晦气影响。

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